2023 年上半年农产品板块在阅历新一轮大跌后，走势再度呈现分解，部分产品呈现剧烈震动且相对强弱呈现切换。一季度以来，饲料原料价格下降叠加疫情危险免除，使得蛋价远期预转弱。鸡蛋现货价格虽在高位温文回落，但期价跟从能量饲料端呈现大跌，资金提早计价蛋鸡周期下行危险。展望三季度：

  1、新增开产逐渐添加，产能上升斜率或将加快。尽管 5-6 月份存栏依然处在低位，但一季度补栏鸡苗将在第三季度逐渐迎来开产，当时淘鸡逐渐放量叠加饲养赢利环比下行，某些特定的程度现已验证产能的康复。

  2、畜禽板块全体周期下行。特别禽肉全体产能过剩对蛋价构成连累，重视三季度传统消费旺季能否迎来起色。

  3、期货端旺季合约 09 现已转为对现货贴水，近端饲养本钱邻近支撑较强。09 合约在曩昔一段时刻里在补栏放量叠加饲料跌落的两层利空里，被商场买卖成深度贴水，当时 9 月肯定价格在饲养本钱邻近迎来强支撑，在产能充沛开释前季节性旺季的合约跌破本钱的概率或许依然不高。

  4、工业周期下行以及农产品全体估值偏高仍是下半年首要危险。大宗农产品尽管阅历接连跌落，但全体估值高位的格式未变，三季度若无大的气候问题，根底农产品或许面对较长时刻的估值回归压力。

  综上所述， 鸡蛋供需根本面上，当时在产蛋鸡存栏量尽管坚持环比上升，但肯定量依然处在前史同期偏低方位，一起现在 450 天以上日龄老鸡占比依然较高，赢利下行后自动淘鸡估计添加，不过 2023 年一季度末鸡苗价格快速反弹现已反应补栏积极性现已趋于炽热，三季度开端新增开产值或将依然不弱。归纳看来，当时鸡蛋根本面全体供需矛盾不行杰出，但危险在逐渐堆集。边沿上，禽肉产品及猪价偏弱对蛋价构成连累。但饲料价格止跌对蛋价构成支撑。下半年节日较多归于传统旺季，产能开释前蛋价或许仍有不错体现。不过蛋鸡工业阅历长时刻盈余时刻后，工业周期下行危险堆集，工业有必定的概率会面对被迫去产能。操作上，期价阅历上半年接连跌落后构成高基差，高月差。当时商场的买卖逻辑简单在实际与预期中重复切换，近月饲养本钱邻近应防止杀跌。07 合约因为处在梅雨季节或许依然连续弱势体现，远月 09 旺季合约在饲养本钱邻近或许迎来较强支撑。重视 91 正套时机。